GAS và HPG: Cảm xúc trái ngược

Nếu như các cổ đông của GAS vui mừng khi cổ phiếu có trọn tuần tăng giá thì những nhà đầu tư nắm giữ HPG lại ngậm ngùi nhìn với đà giảm sâu bất ngờ của cổ phiếu này.
GAS và HPG: Cảm xúc trái ngược
CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho rằng, việc HPG quyết định đầu tư Khu liên hợp Hòa Phát Dung Quất trong giai đoạn hiện nay là hợp lý

GAS : Kỳ vọng từ dự án mới

Đà sụt giảm mạnh của giá dầu từ cuối năm 2015 đã ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh của Tổng công ty Khí Việt Nam (PV GAS) và giá cổ phiếu. Thị giá cổ phiếu này có lúc rơi xuống dưới 30.000 đồng/cổ phiếu, chưa bằng 30% so với mốc đỉnh. Tuy nhiên, trong năm 2016, GAS chính là cổ phiếu hồi phục mạnh nhất trong nhóm ngành dầu khí và đà tăng này được tiếp nối sang năm 2017.

Tuần qua, GAS đã ghi nhận 4/5 phiên tăng điểm, chỉ điều chỉnh nhẹ vào phiên cuối tuần. Đây là đợt tăng mạnh nhất kể từ đầu năm 2017 đến nay.

Dòng tiền đổ mạnh vào GAS, theo giới phân tích, là nhờ thông tin ngày 17/2/2017, GAS và Tổng công ty Thăm dò Khai thác Dầu khí (PVEP) đã ký thỏa thuận nguyên tắc hợp tác đầu tư phát triển mỏ Sư Tử Trắng giai đoạn 2. Qua đó, GAS tham gia góp vốn gián tiếp 500 triệu USD (25% tổng mức đầu tư) vào dự án thông qua PVEP.

Dự án mỏ Sư Tử Trắng giai đoạn 2 dự kiến bắt đầu khai thác từ năm 2020 kéo dài đến sau 2035 với sản lượng khí khai thác 1,5 tỷ m3/năm, Hiện GAS đang phụ trách khâu vận chuyển khí từ mỏ này trong quá trình khai thác giai đoạn 1.

Trong bối cảnh hệ thống vận chuyển khí của GAS hoạt động đến 90% công suất, nhu cầu đầu tư mới nhằm đáp ứng sản lượng tiêu thụ tăng là bức thiết, dự án này sẽ đóng vai trò quan trọng đến triển vọng dài hạn của doanh nghiệp. Thêm nữa, đây là lần đầu tiên GAS sở hữu cổ phần tại một dự án thượng nguồn, vốn có biên lợi nhuận cao hơn so với hoạt động chuyên về vận chuyển và phân phối.

Theo báo cáo tài chính năm 2016, doanh thu thuần của GAS đạt 59.209 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 7.237 tỷ đồng, giảm lần lượt 8% so và 20% so với năm 2015.

Giá dầu thấp thời gian qua và các quy định về khí thải môi trường đã thúc đẩy nhiều doanh nghiệp chuyển sang sử dụng sản phẩm khí làm nhiên liệu đầu vào, các nhà máy nhiệt điện tăng công suất để bù đắp cho thiếu hụt sản lượng từ thủy điện bị ảnh hưởng bởi Elnino, các nhà máy phân bón cũng gia tăng công suất và nhiều dự án mới được đầu tư… giúp sản lượng tiêu thụ khí của GAS liên tục tăng những năm qua.

Việc giá dầu trên đà hồi phục tích cực và sản lượng tiêu thụ khí tiếp tục gia tăng, kết quả kinh doanh năm 2017 của GAS được dự báo sẽ tăng trưởng trở lại sau 2 năm sụt giảm.

GAS đang trong quá trình chuyển đổi từ mô hình hưởng chênh lệch giá bán và giá đầu vào cộng với phí vận chuyển sang mô hình chỉ hưởng phí vận chuyển. Theo đó, từ năm 2017, Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN), hiện sở hữu 95,79% GAS, sẽ thay thế GAS mua khí tự nhiên từ các đơn vị điều hành mỏ rồi bán lại cho GAS theo hợp đồng riêng.

Theo nhận định của Công ty Chứng khoán TP.HCM (HSC), trong năm nay, nhiều khả năng PVN sẽ không thay đổi giá bán khí cho GAS, ít nhất là tương đương giá mua. Tuy nhiên, có khả năng PVN sẽ thay đổi cơ chế giá và đóng vay trò là người trung gian hưởng phí trong những năm sau. Khi đó, tăng trưởng trong dài hạn của GAS sẽ phụ thuộc vào tăng trưởng sản lượng.

ảnh 1

HPG: giá giảm mạnh sau kế hoạch 2017 được công bố

Năm 2016 được coi là một năm thành công của cổ phiếu ngành thép nói chung và CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) nói riêng. Cùng với việc ghi nhận kết quả kinh doanh cao nhất từ trước đến nay, thị giá cổ phiếu này cũng tăng tới 77%, lên mức cao nhất từ khi niêm yết.

Tuy nhiên, cổ phiếu HPG sụt giảm gần 9% so với cuối tuần trước nữa, từ mức 44.300 đồng/cổ phiếu về mức 40.500 đồng/cổ phiếu sau khi Nghị quyết Hội đồng quản trị về kế hoạch sản xuất - kinh doanh và các phương án trình Đại hội đồng cổ đông thường niên của doanh nghiệp được công bố.

Theo nội dung Nghị quyết, HPG đặt kế hoạch doanh thu 2017 đạt 38.000 tỷ đồng, tăng 14% so với mức thực hiện 2016, nhưng chỉ đặt mục tiêu lợi nhuận 5.000 tỷ đồng, giảm 24,3% so với kết quả năm vừa qua. Phương án chi trả cổ tức cho 2016 được đề xuất là 50% bằng cổ phiếu, không còn tiền mặt như những năm trước.

Đồng thời, HPG sẽ tiến hành chào bán cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 20%. Như vậy, sau hai đợt tăng vốn, vốn điều lệ của HPG sẽ được nâng lên 15.170 tỷ đồng, tương đương 1.517 triệu cổ phiếu. Với kế hoạch kinh doanh đặt ra, thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) cả năm 2017 của HPG sẽ đạt 3.300 đồng, giảm 58% so với EPS của năm 2016. Áp lực pha loãng cổ phiếu, giảm kết quả kinh doanh đã khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại.

Hội đồng quản trị HPG cũng thông qua quyết định đầu tư Dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép tại Dung Quất, Quảng Ngãi với tổng mức đầu tư 52.000 tỷ đồng, chia làm 2 giai đoạn. Mỗi giai đoạn kéo dài 2 năm, vốn đầu tư 26.000 tỷ đồng, bao gồm 20.000 tỷ đồng vốn cố định và 6.000 tỷ đồng vốn lưu động.

Tỷ lệ vốn tự có trên vốn cố định là 50% còn lại là vốn vay. Giai đoạn 1 với quy mô sản xuất 2 triệu tấn sản phẩm thép dài/năm sẽ thực hiện từ tháng 2/2017. Giai đoạn 2 bắt đầu từ tháng 8/2017, quy mô sản xuất mỗi năm đạt 2 triệu tấn thép dẹt.

Với phương án đầu tư như vậy, dễ hiểu tại sao HPG lại trình chi trả cổ tức hoàn toàn bằng cổ phiếu, thay vì bằng tiền mặt như những năm trước đó, nhằm mục đích giữ lại lợi nhuận để đầu tư, giảm bớt áp lực vốn vay.

Nhiều nhà đầu tư dự báo, kế hoạch cổ tức 2017 với tỷ lệ 30% dù không nói rõ hình thức, nhưng khả năng cao cũng được trả bằng cổ phiếu. Rất khó để HPG trả tiền mặt trong giai đoạn cần vốn như hiện nay.

Trong tuần qua, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng thêm 1,145 triệu cổ phiếu HPG, nâng tổng lượng bán ròng trong hơn 3 tháng gần đây lên hơn 9 triệu đơn vị. Áp lực bán từ khối ngoại gia tăng áp lực nên sức cầu từ khối nội.

Tuy nhiên, trái ngược với diễn biến thị trường, hàng loạt báo cáo phân tích của các công ty chứng khoán như SSI, BVSC, HSC, FPTS… đều đánh giá cao triển vọng của HPG. Cụ thể, SSI nhận định, HPG thường đặt kế hoạch kinh doanh đầu năm thận trọng và luôn vượt kế hoạch đề ra. SSI duy trì quan điểm tích cực đối với triển vọng Công ty nhờ mảng kinh doanh cốt lõi được mở rộng.

Trong khi đó, CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho rằng, việc HPG quyết định đầu tư Khu liên hợp Hòa Phát Dung Quất trong giai đoạn hiện nay là hợp lý, tận dụng được lãi suất ở mức thấp và tạo tiềm năng tăng trưởng khi các nhà máy hiện hữu đạt tối đa công suất.

Việc phát hành thêm cổ phiếu sẽ giúp HPG duy trì được tỷ lệ nợ thấp, gia tăng hiệu quả từ các dự án đầu tư mới, đảm bảo an toàn về tài chính và năng lực tín dụng. Ngoài ra, tỷ lệ sở hữu nội bộ của HPG đang ở mức 49,21%, các cổ đông nội bộ cũng sẽ là những người nộp tiền chính trong đợt phát hành mới thể hiện sự cam kết của ban lãnh đạo và cán bộ công nhân viên đối với hiệu quả tăng trưởng của Tập đoàn.

Ngày 10/3 tới, HPG sẽ tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên 2017, đây là sự kiện được thị trường chờ đợi với hy vọng nhiều thắc mắc về kế hoạch kinh doanh cũng như dự án đầu tư mới sẽ được ban lãnh đạo Công ty giải đáp.

Một diễn biến chính sách mới liên quan đến ngành thép là mới đây, Cục Quản lý cạnh tranh (Bộ Công thương) đã có văn bản đưa nhóm sản phẩm phôi thép và thép dài ra khỏi phạm vi áp dụng biện pháp tự vệ.

Tuy nhiên, chính sách này được đánh giá là không ảnh hưởng nhiều đến hoạt động của HPG, bởi đây là nhóm thép nhập khẩu để phục vụ cho sản xuất chế tạo cơ khí và một số lĩnh vực khác, không phải nhóm thép xây dựng mà HPG đang sản xuất.

Cùng với đó, do tăng trưởng nhu cầu hiện tại và chính sách thắt chặt nguồn cung tại Trung Quốc, giá thép thế giới tiếp tục tăng trong tuần qua. Giá quặng sắt đang đạt đỉnh 2 năm, có thể giúp HPG nói riêng và doanh nghiệp sản xuất thép nói chung hưởng lợi nhờ quặng sắt được dự trữ với chi phí thấp trước đó.

Theo Tin nhanh chứng khoán
Bạn thấy bài viết này thế nào?
Kém Bình thường ★ ★ Hứa hẹn ★★★ Tốt ★★★★ Rất tốt ★★★★★

Tin mới nhất

Chấm dứt chuỗi tăng 4 phiên liên tiếp, VN-Index mất 6 hơn điểm

Chấm dứt chuỗi tăng 4 phiên liên tiếp, VN-Index mất 6 hơn điểm

Sức nóng trên sàn không được duy trì trong bối cảnh thanh khoản thị trường "hụt hơi" khiến chỉ số VN-Index giảm 6,09 điểm, (-0,47%), xuống 1.284,09 điểm.
Chứng khoán VNDirect thông báo sẽ hoạt động vào ngày 1/4

Chứng khoán VNDirect thông báo sẽ hoạt động vào ngày 1/4

Sáng 29/3, Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect cho biết đã thực hiện thông luồng giao dịch thành công, dự kiến sẽ hoạt động vào ngày 1/4.
Cổ phiếu TCB bùng nổ giao dịch, VN-Index cán mốc 1.290 điểm

Cổ phiếu TCB bùng nổ giao dịch, VN-Index cán mốc 1.290 điểm

Ngay từ đầu phiên, trong nhóm cổ phiếu ngân hàng, TCB đã tăng kịch trần dù sau đó hạ nhiệt nhưng đây vẫn là cổ phiếu tác động tích cực nhất tới chỉ số VN-Index.
Hai doanh nghiệp bị xử phạt vì không công bố thông tin liên quan phát hành trái phiếu

Hai doanh nghiệp bị xử phạt vì không công bố thông tin liên quan phát hành trái phiếu

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vừa công bố quyết định xử phạt 2 doanh nghiệp vì sai phạm trong công bố thông tin liên quan đến phát hành trái phiếu.
Khẩn trương triển khai ngay các biện pháp cần thiết để nâng hạng thị trường chứng khoán

Khẩn trương triển khai ngay các biện pháp cần thiết để nâng hạng thị trường chứng khoán

Bộ Tài chính chủ trì, phối hợp với các cơ quan liên quan khẩn trương triển khai ngay các biện pháp cần thiết để nâng hạng thị trường chứng khoán.

Tin cùng chuyên mục

Cầu mua đẩy giá cuối phiên giúp VN-Index tăng nhẹ

Cầu mua đẩy giá cuối phiên giúp VN-Index tăng nhẹ

Trong bối cảnh thị trường diễn biến tương đối ảm đạm, hai mã ngành bán lẻ là MWG và MSN bật tăng, trở thành hai cổ phiếu tác động tích cực nhất tới VN-Index.
Chứng khoán VNDirect có thể hoạt động trở lại vào ngày mai (28/3)?

Chứng khoán VNDirect có thể hoạt động trở lại vào ngày mai (28/3)?

Trong thông báo mới nhất Công ty CP Chứng khoán VNDirect (VND) gửi tới khách hàng, VND khẳng định đang trong quá trình khắc phục và kết nối trở lại.
Thanh khoản thấp nhưng VN-Index tăng hơn 14 điểm

Thanh khoản thấp nhưng VN-Index tăng hơn 14 điểm

Dòng tiền hướng vào nhóm bất động sản, khu công nghiệp và các mã trụ cột ngành ngân hàng đã giúp VN-Index trở lại với vùng đỉnh trên ngưỡng 1.280 điểm.
Từ hệ thống VNDirect gặp sự cố, Ủy ban Chứng khoán yêu cầu các sàn giao dịch rà soát bảo mật

Từ hệ thống VNDirect gặp sự cố, Ủy ban Chứng khoán yêu cầu các sàn giao dịch rà soát bảo mật

Sau khi VNDirect bị tấn công mạng, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước yêu cầu các công ty chứng khoán tăng cường bảo mật hệ thống giao dịch trực tuyến.
Thị trường chìm trong sắc đỏ, VN-Index giảm gần 14 điểm

Thị trường chìm trong sắc đỏ, VN-Index giảm gần 14 điểm

Thông tin hệ thống giao dịch của Công ty Chứng khoán VNDirect (VND) bị tấn công khiến cho nhà đầu tư lo lắng và đẩy mạnh bán tháo trong phiên hôm nay.
Mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam: Nhìn từ chuyện "đảo trụ"

Mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam: Nhìn từ chuyện "đảo trụ"

Năm 2022, sau những cú sập khiến nhiều "chứng sĩ" bay mất phần lớn tài khoản, từ đầu quý III/2023 đã có ý kiến lạc quan về một giai đoạn uptrend.
Hệ thống bị tấn công, Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội ngắt kết nối với Công ty Chứng khoán VNDirect

Hệ thống bị tấn công, Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội ngắt kết nối với Công ty Chứng khoán VNDirect

Đảm bảo an toàn cho hệ thống giao dịch, Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) tạm thời ngắt kết nối giao dịch trên hệ thống VNDirect.
Hệ thống giao dịch của VNDirect bị tấn công, nhà đầu tư lo lắng mất cơ hội

Hệ thống giao dịch của VNDirect bị tấn công, nhà đầu tư lo lắng mất cơ hội

Hệ thống VNDirect bị tấn công từ 10h sáng Chủ nhật ngày 24/3. Tuy nhiên đến 10h18' sáng ngày 25/3, hệ thống VNDirect vẫn chưa hoạt động bình thường trở lại.
Chứng khoán tuần từ 25-29/3: Thị trường có rung lắc quanh vùng kháng cự 1.300 điểm?

Chứng khoán tuần từ 25-29/3: Thị trường có rung lắc quanh vùng kháng cự 1.300 điểm?

Thị trường có thể xuất hiện nhịp rung lắc quanh vùng kháng cự tâm lý 1.300 điểm và nhà đầu tư cần duy trì danh mục ở mức phù hợp để kiểm soát rủi ro ở tuần tới.
Kiểm soát những tài khoản chứng khoán bất thường để chặn thao túng giá cổ phiếu

Kiểm soát những tài khoản chứng khoán bất thường để chặn thao túng giá cổ phiếu

Việc mở mới, cho thuê, mượn tài khoản chứng khoán... nếu không quản lý chặt chẽ có thể dẫn đến tình trạng các đối tượng sử dụng để thao túng giá cổ phiếu.
Nhiều cổ phiếu ngành chăn nuôi “được lợi” nhờ giá heo tăng

Nhiều cổ phiếu ngành chăn nuôi “được lợi” nhờ giá heo tăng

Giá heo hơi liên tục tăng trong tuần qua cũng là nguyên nhân chính khiến giá cổ phiếu ngành chăn nuôi tăng tốc và được nhiều nhà đầu tư săn đón.
Ngăn chặn tình trạng "thổi giá" cổ phiếu: Đâu là lời giải?

Ngăn chặn tình trạng "thổi giá" cổ phiếu: Đâu là lời giải?

Theo các chuyên gia, cơ quan chức năng sẽ rà soát tổng thể và xử lý nghiêm các hội kín hô hào, "thổi giá" cổ phiếu và thao túng thị trường chứng khoán.
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt nhiều doanh nghiệp vi phạm trong công bố thông tin

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt nhiều doanh nghiệp vi phạm trong công bố thông tin

Ngày 23/3, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, cơ quan này vừa xử phạt một số doanh nghiệp vi phạm trong công bố thông tin.
Khởi động Cuộc bình chọn doanh nghiệp niêm yết năm 2024

Khởi động Cuộc bình chọn doanh nghiệp niêm yết năm 2024

Vừa qua, tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh đã diễn ra hội thảo khởi động “Cuộc bình chọn doanh nghiệp niêm yết năm 2024”.
Thị trường giữ phong độ ổn định, VN-Index tăng hơn 5 điểm

Thị trường giữ phong độ ổn định, VN-Index tăng hơn 5 điểm

Cổ phiếu ngân hàng quốc doanh dẫn sóng suốt phiên, thị trường chứng khoán trong nước tiếp tục duy trì đà tăng rất tốt với thanh khoản được giữ ở mức cao.
Cổ phiếu ngân hàng gây ấn tượng, VN-Index tăng hơn 16 điểm

Cổ phiếu ngân hàng gây ấn tượng, VN-Index tăng hơn 16 điểm

Thị trường tiếp tục duy trì đà tăng điểm mạnh mẽ trong phiên hôm nay khi dòng tiền nhập cuộc trở lại, VN-Index tăng 16,34 điểm (+1,3%), lên 1,276,42 điểm.
Vá "lỗ hổng" nâng khống vốn, chạy dòng tiền của doanh nghiệp trên sàn chứng khoán: Cách nào?

Vá "lỗ hổng" nâng khống vốn, chạy dòng tiền của doanh nghiệp trên sàn chứng khoán: Cách nào?

Các cơ quan quản lý cần tăng cường giám sát và ngăn chặn tình trạng nhiều doanh nghiệp nâng vốn ảo, thao túng thị trường chứng khoán.
TP. Hồ Chí Minh: "Ém" thông tin chứng khoán, Công ty Quang Thuận, Norah và Đại Phú Hoà bị xử phạt

TP. Hồ Chí Minh: "Ém" thông tin chứng khoán, Công ty Quang Thuận, Norah và Đại Phú Hoà bị xử phạt

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vừa có quyết định xử phạt đối với 3 công ty có trụ sở tại TP. Hồ Chí Minh liên quan đến hành vi không công bố thông tin.
Thị trường phục hồi, chỉ số VN-Index tăng gần 18 điểm

Thị trường phục hồi, chỉ số VN-Index tăng gần 18 điểm

Nhóm cổ phiếu ngân hàng không gặp nhiều khó khăn để “vực dậy” thị trường sau chuỗi giảm mạnh trước đó, VN-Index tăng 17,62 điểm (+1,42%) lên 1.260 điểm.
Cổ phiếu thép và bất động sản hạ nhiệt, VN-Index giảm 1 điểm

Cổ phiếu thép và bất động sản hạ nhiệt, VN-Index giảm 1 điểm

Cổ phiếu bất động sản cũng hạ nhiệt với khá nhiều mã điều chỉnh đáng kể kéo chỉ số VN-Index giảm 1,1 điểm, tương đương 0,09%, xuống 1.242,46 điểm.
Xem thêm
Mobile VerionPhiên bản di động