Cổ phiếu ngân hàng sẽ tăng, mặc kệ... nợ xấu?

Trong hai tuần qua, cổ phiếu ngân hàng trở thành trụ cột dẫn dắt thị trường. Nhìn vào lịch sử giá của nhóm này có thể thấy, các tổ chức đầu tư đã sớm nhìn nhận cơ hội đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng từ quý đầu năm, nhưng nhà đầu tư cá nhân bây giờ mới nhập cuộc.
ảnh 1
Giá mục tiêu của cổ phiếu MBB được nhiều CTCK dự báo là 26.000 - 27.000 đồng

Đáng chú ý, không ít CTCK đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MBB của Ngân hàng Quân đội với mức giá mục tiêu từ 23.000 đồng/CP. Thậm chí có công ty còn đánh giá MBB xứng đáng với mức giá trên 27.000 đồng/CP.

Theo những CTCK này, MBB sau nhiều năm chỉ lình xình ở mức giá rẻ, thì nay đang đứng trước cơ hội bứt phá.

Vào cuối tháng 5, CTCK TP.HCM (HSC) khuyến nghị mua vào cổ phiếu MBB thông qua các phân tích cơ bản: dự báo lợi nhuận trước thuế sẽ tăng trưởng 29,1%, đạt 4.713,5 tỷ đồng, với khả năng MBB sẽ ghi nhận tối thiểu 450 tỷ đồng lợi nhuận bất thường từ bán cổ phần tại MCredit và sau đó là MBLand.

Theo HSC, triển vọng tăng trưởng của MBB là tốt, với nền tảng vững chắc và tình hình tài chính mạnh. MBB là ngân hàng hàng đầu trong công tác xử lý nợ xấu và sẽ hoàn tất trích lập dự phòng đối với trái phiếu VAMC trong nửa đầu năm 2018.

Báo cáo cập nhật của HSC định giá MBB ở mức 27.300 đồng/CP, cao hơn định giá hồi đầu tháng 5 là 20.000 đồng/CP.

Cùng thời điểm, CTCK Sài Gòn (SSI) đánh giá MBB ở mức giá 26.000 đồng/CP. Theo Báo cáo của SSI, việc MBB dự kiến phát hành 17,1 triệu cổ phiếu ESOP trong quý II/2017, tương đương 1% vốn điều lệ, “room” nước ngoài sẽ tăng thêm 3,4 triệu cổ phiếu.

Hiện room ngoại của MBB đã ở mức tối đa 20% do MBB dành 10% cho các đối tác chiến lược nước ngoài. Vì vậy, đây có thể là cơ hội tốt để các nhà đầu tư nước ngoài mua ở mức giá tốt, bởi họ đang phải mua MBB với giá chênh lệch từ 10-15% giá thị trường. MBB còn có kế hoạch M&A với ngân hàng khác để tăng quy mô.

Các CTCK cũng khuyến nghị mua vào ACB với giá mục tiêu 29.000 đồng/CP. Trước đó 2 tháng ACB được khuyến nghị mua vào khi ở mức giá 23.000 đồng/CP với thông tin ngân hàng này sẽ cơ bản xử lý được nợ xấu, nhất là khoản nợ liên quan đến cổ đông nội bộ trước kia.

Theo phân tích, nếu thu hồi được các khoản nợ từ 6 công ty liên quan đến “bầu” Kiên thì ACB sẽ được hoàn nhập đáng kể, bởi các khoản trích lập dự phòng đã thực hiện của ACB hiện lên đến 2.400 tỷ đồng.

Cổ phiếu STB của Sacombank cũng có đà tăng ấn tượng, nhất là sau khi ngân hàng này công bố Báo cáo tài chính năm 2015 và 2016 được kiểm toán, cùng với đề án tái cơ cấu đã được Ngân hàng Nhà nước thông qua, trong đó có phương án xử lý nợ xấu.

Về cơ bản, làn sóng cổ phiếu ngân hàng thời gian qua xuất phát từ các quy định mới, giúp đẩy mạnh quá trình xử lý nợ xấu và động thái thúc đẩy tăng trưởng tín dụng của Chính phủ, đảm bảo tăng trưởng tín dụng 18% theo kế hoạch.

Trong khi đó, các ngân hàng chưa niêm yết như LienVietPostBank, VPBank, HDBank… đang thu hút được dòng tiền trên thị trường tự do.

Điều đó thúc đẩy hoạt động định giá lại cổ phiếu ngân hàng trên thị trường niêm yết. Mặc dù các tổ chức tư vấn sớm đưa ra khuyến nghị với các cổ phiếu ngân hàng như ACB, MBB…, nhưng cũng phải mất khá nhiều thời gian nhóm cổ phiếu này mới “tăng tốc”.

Tuy nhiên, như phân tích của SSI, ngân hàng có đặc thù khác hoàn toàn với các ngành nghề kinh doanh khác, nên nó không có tính chất đầu tư để kỳ vọng vào lợi nhuận. Bởi, với lượng tín dụng gấp 10 lần vốn điều lệ, chênh lệch giữa lãi huy động và lãi cho vay khoảng 3%/năm, trong đó 1-1,5%/năm cho chi phí và rủi ro tín dụng, thì một ngân hàng kinh doanh hiệu quả chỉ có thể đem về lợi nhuận từ 10-15%/năm.

Trong tình hình lạm phát thực tế khoảng 5% và chênh lệch tỷ giá mỗi năm từ 3-5%/năm, đây không phải khoản đầu tư hấp dẫn đối với nguồn vốn ngoại, cũng như vốn của các nhà đầu tư cá nhân. Giá trị doanh nghiệp chỉ nằm ở mức ngang với giá trị sổ sách là hợp lý với tài sản thực có.

Nhưng mặt khác, ngân hàng luôn có sức hấp dẫn riêng khi quản lý một nguồn tín dụng lớn của xã hội. Với 2 ngân hàng ACB và STB là 200.000-300.000 tỷ đồng trên vốn điều lệ ở mức 1 tỷ USD, nên giá trị về mạng lưới và nguồn vốn của các ngân hàng nói chung và 2 ngân hàng thương mại cổ phần nói riêng này giúp giá trị của cổ phiếu có thể tăng gấp 1,5-2 lần giá trị sổ sách.

Nếu khi rủi ro nợ xấu dần được giải quyết và hoàn nhập dự phòng dần trong các năm vừa qua, cổ phiếu ngân hàng được dự báo sẽ có mức tăng giá mạnh, có thể đạt 20% với ACB và 100% với STB. Ngoài ra, dòng lợi nhuận hằng năm cũng đóng góp vào việc tăng giá trị của các cổ phiếu ngân hàng. Tuy nhiên, câu chuyện giải quyết nợ xấu vẫn chưa có lời giải hữu hiệu, dù đã lên tới nghị trường.

Theo Tin nhanh Chứng khoán
Bạn thấy bài viết này thế nào?
Kém Bình thường ★ ★ Hứa hẹn ★★★ Tốt ★★★★ Rất tốt ★★★★★
Bài viết cùng chủ đề: Nợ xấu

Có thể bạn quan tâm

Tin mới nhất

Cổ phiếu TCB bùng nổ giao dịch, VN-Index cán mốc 1.290 điểm

Cổ phiếu TCB bùng nổ giao dịch, VN-Index cán mốc 1.290 điểm

Ngay từ đầu phiên, trong nhóm cổ phiếu ngân hàng, TCB đã tăng kịch trần dù sau đó hạ nhiệt nhưng đây vẫn là cổ phiếu tác động tích cực nhất tới chỉ số VN-Index.
Hai doanh nghiệp bị xử phạt vì không công bố thông tin liên quan phát hành trái phiếu

Hai doanh nghiệp bị xử phạt vì không công bố thông tin liên quan phát hành trái phiếu

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vừa công bố quyết định xử phạt 2 doanh nghiệp vì sai phạm trong công bố thông tin liên quan đến phát hành trái phiếu.
Khẩn trương triển khai ngay các biện pháp cần thiết để nâng hạng thị trường chứng khoán

Khẩn trương triển khai ngay các biện pháp cần thiết để nâng hạng thị trường chứng khoán

Bộ Tài chính chủ trì, phối hợp với các cơ quan liên quan khẩn trương triển khai ngay các biện pháp cần thiết để nâng hạng thị trường chứng khoán.
Cầu mua đẩy giá cuối phiên giúp VN-Index tăng nhẹ

Cầu mua đẩy giá cuối phiên giúp VN-Index tăng nhẹ

Trong bối cảnh thị trường diễn biến tương đối ảm đạm, hai mã ngành bán lẻ là MWG và MSN bật tăng, trở thành hai cổ phiếu tác động tích cực nhất tới VN-Index.
Chứng khoán VNDirect có thể hoạt động trở lại vào ngày mai (28/3)?

Chứng khoán VNDirect có thể hoạt động trở lại vào ngày mai (28/3)?

Trong thông báo mới nhất Công ty CP Chứng khoán VNDirect (VND) gửi tới khách hàng, VND khẳng định đang trong quá trình khắc phục và kết nối trở lại.

Tin cùng chuyên mục

Thanh khoản thấp nhưng VN-Index tăng hơn 14 điểm

Thanh khoản thấp nhưng VN-Index tăng hơn 14 điểm

Dòng tiền hướng vào nhóm bất động sản, khu công nghiệp và các mã trụ cột ngành ngân hàng đã giúp VN-Index trở lại với vùng đỉnh trên ngưỡng 1.280 điểm.
Từ hệ thống VNDirect gặp sự cố, Ủy ban Chứng khoán yêu cầu các sàn giao dịch rà soát bảo mật

Từ hệ thống VNDirect gặp sự cố, Ủy ban Chứng khoán yêu cầu các sàn giao dịch rà soát bảo mật

Sau khi VNDirect bị tấn công mạng, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước yêu cầu các công ty chứng khoán tăng cường bảo mật hệ thống giao dịch trực tuyến.
Thị trường chìm trong sắc đỏ, VN-Index giảm gần 14 điểm

Thị trường chìm trong sắc đỏ, VN-Index giảm gần 14 điểm

Thông tin hệ thống giao dịch của Công ty Chứng khoán VNDirect (VND) bị tấn công khiến cho nhà đầu tư lo lắng và đẩy mạnh bán tháo trong phiên hôm nay.
Mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam: Nhìn từ chuyện "đảo trụ"

Mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam: Nhìn từ chuyện "đảo trụ"

Năm 2022, sau những cú sập khiến nhiều "chứng sĩ" bay mất phần lớn tài khoản, từ đầu quý III/2023 đã có ý kiến lạc quan về một giai đoạn uptrend.
Hệ thống bị tấn công, Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội ngắt kết nối với Công ty Chứng khoán VNDirect

Hệ thống bị tấn công, Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội ngắt kết nối với Công ty Chứng khoán VNDirect

Đảm bảo an toàn cho hệ thống giao dịch, Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) tạm thời ngắt kết nối giao dịch trên hệ thống VNDirect.
Hệ thống giao dịch của VNDirect bị tấn công, nhà đầu tư lo lắng mất cơ hội

Hệ thống giao dịch của VNDirect bị tấn công, nhà đầu tư lo lắng mất cơ hội

Hệ thống VNDirect bị tấn công từ 10h sáng Chủ nhật ngày 24/3. Tuy nhiên đến 10h18' sáng ngày 25/3, hệ thống VNDirect vẫn chưa hoạt động bình thường trở lại.
Chứng khoán tuần từ 25-29/3: Thị trường có rung lắc quanh vùng kháng cự 1.300 điểm?

Chứng khoán tuần từ 25-29/3: Thị trường có rung lắc quanh vùng kháng cự 1.300 điểm?

Thị trường có thể xuất hiện nhịp rung lắc quanh vùng kháng cự tâm lý 1.300 điểm và nhà đầu tư cần duy trì danh mục ở mức phù hợp để kiểm soát rủi ro ở tuần tới.
Kiểm soát những tài khoản chứng khoán bất thường để chặn thao túng giá cổ phiếu

Kiểm soát những tài khoản chứng khoán bất thường để chặn thao túng giá cổ phiếu

Việc mở mới, cho thuê, mượn tài khoản chứng khoán... nếu không quản lý chặt chẽ có thể dẫn đến tình trạng các đối tượng sử dụng để thao túng giá cổ phiếu.
Nhiều cổ phiếu ngành chăn nuôi “được lợi” nhờ giá heo tăng

Nhiều cổ phiếu ngành chăn nuôi “được lợi” nhờ giá heo tăng

Giá heo hơi liên tục tăng trong tuần qua cũng là nguyên nhân chính khiến giá cổ phiếu ngành chăn nuôi tăng tốc và được nhiều nhà đầu tư săn đón.
Ngăn chặn tình trạng "thổi giá" cổ phiếu: Đâu là lời giải?

Ngăn chặn tình trạng "thổi giá" cổ phiếu: Đâu là lời giải?

Theo các chuyên gia, cơ quan chức năng sẽ rà soát tổng thể và xử lý nghiêm các hội kín hô hào, "thổi giá" cổ phiếu và thao túng thị trường chứng khoán.
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt nhiều doanh nghiệp vi phạm trong công bố thông tin

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt nhiều doanh nghiệp vi phạm trong công bố thông tin

Ngày 23/3, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, cơ quan này vừa xử phạt một số doanh nghiệp vi phạm trong công bố thông tin.
Khởi động Cuộc bình chọn doanh nghiệp niêm yết năm 2024

Khởi động Cuộc bình chọn doanh nghiệp niêm yết năm 2024

Vừa qua, tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh đã diễn ra hội thảo khởi động “Cuộc bình chọn doanh nghiệp niêm yết năm 2024”.
Thị trường giữ phong độ ổn định, VN-Index tăng hơn 5 điểm

Thị trường giữ phong độ ổn định, VN-Index tăng hơn 5 điểm

Cổ phiếu ngân hàng quốc doanh dẫn sóng suốt phiên, thị trường chứng khoán trong nước tiếp tục duy trì đà tăng rất tốt với thanh khoản được giữ ở mức cao.
Cổ phiếu ngân hàng gây ấn tượng, VN-Index tăng hơn 16 điểm

Cổ phiếu ngân hàng gây ấn tượng, VN-Index tăng hơn 16 điểm

Thị trường tiếp tục duy trì đà tăng điểm mạnh mẽ trong phiên hôm nay khi dòng tiền nhập cuộc trở lại, VN-Index tăng 16,34 điểm (+1,3%), lên 1,276,42 điểm.
Vá "lỗ hổng" nâng khống vốn, chạy dòng tiền của doanh nghiệp trên sàn chứng khoán: Cách nào?

Vá "lỗ hổng" nâng khống vốn, chạy dòng tiền của doanh nghiệp trên sàn chứng khoán: Cách nào?

Các cơ quan quản lý cần tăng cường giám sát và ngăn chặn tình trạng nhiều doanh nghiệp nâng vốn ảo, thao túng thị trường chứng khoán.
TP. Hồ Chí Minh: "Ém" thông tin chứng khoán, Công ty Quang Thuận, Norah và Đại Phú Hoà bị xử phạt

TP. Hồ Chí Minh: "Ém" thông tin chứng khoán, Công ty Quang Thuận, Norah và Đại Phú Hoà bị xử phạt

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vừa có quyết định xử phạt đối với 3 công ty có trụ sở tại TP. Hồ Chí Minh liên quan đến hành vi không công bố thông tin.
Thị trường phục hồi, chỉ số VN-Index tăng gần 18 điểm

Thị trường phục hồi, chỉ số VN-Index tăng gần 18 điểm

Nhóm cổ phiếu ngân hàng không gặp nhiều khó khăn để “vực dậy” thị trường sau chuỗi giảm mạnh trước đó, VN-Index tăng 17,62 điểm (+1,42%) lên 1.260 điểm.
Cổ phiếu thép và bất động sản hạ nhiệt, VN-Index giảm 1 điểm

Cổ phiếu thép và bất động sản hạ nhiệt, VN-Index giảm 1 điểm

Cổ phiếu bất động sản cũng hạ nhiệt với khá nhiều mã điều chỉnh đáng kể kéo chỉ số VN-Index giảm 1,1 điểm, tương đương 0,09%, xuống 1.242,46 điểm.
Nhiều cổ phiếu chạm sàn, VN-Index giảm hơn 20 điểm

Nhiều cổ phiếu chạm sàn, VN-Index giảm hơn 20 điểm

Thị trường có lúc giảm tới hơn 40 điểm nhưng kết phiên, chỉ số VN-Index chỉ còn giảm hơn 20 điểm, trong đó nhóm cổ phiếu bất động sản xanh hàng loạt.
Chứng khoán tuần từ 18-22/3: Thị trường tiếp tục giằng co trước khi có tín hiệu cụ thể?

Chứng khoán tuần từ 18-22/3: Thị trường tiếp tục giằng co trước khi có tín hiệu cụ thể?

Thị trường khả năng vẫn tiếp tục xu hướng giằng co trong vùng giá cao trước khi có tín hiệu cụ thể, nhà đầu tư nên giao dịch cẩn trọng trong tuần tới.
Xem thêm
Mobile VerionPhiên bản di động